国庆长假后，受央行宣布降准、各地环保限产纷纷出台等利好因素的刺激，期螺震荡走强，现货市场价格稳中上行，市场情绪得到提振。从信息梳理情况来看，至少有这样一些因素左右市场情绪，对月内行情发展产生一定的影响。

    一是在国庆假期的最后一天，央行宣布降准消息，这也是今年以来的第四次降准，在假日期间欧美、亚太股市普遍出现下跌的背景下，央行降准无疑是场“及时雨”，可以对冲境外市场大跌的影响，有利于稳定国内市场信心。

    而且本次降准，还有助于降低融资成本，改善民营企业及创新型企业的融资条件，对钢材期现市场均产生利好刺激。

    二是长假后各地环保限产政策密集出台，同时均强调实行差别化管控，采用差异化错峰生产方式，不允许再搞以前那种“一刀切”式的一关了之、一停了之的懒政做法。整体限产力度并不会小于去年，后期供给压力仍有大概率下行的可能。

    三是需求释放的利好预期增强。国办印发完善促进消费体制机制实施方案，部署进一步激发居民消费潜力。国家发改委等多部门密集调研，促进有效投资，大力度推进民间投资增长等政策将陆续出台。财政部发文督促地方政府加快资金使用，地方专项债发行全面提速，而基础设施领域是主要投向。河北、江西、安徽、陕西、广东、福建等地数千亿元重大项目扎堆开工，工程建设呈现如火如荼局面。各种明确的稳预期信号，进一步提振钢市信心。

    不过，在需求淡季渐近之际，市场情绪偏于谨慎，在多空博弈中，成交表现不稳定，从中旬开始，价格下行压力明显加大。

    进入十一月份之后，随着气温的变化，部分行业的用钢需求将明显减少，整体钢市的淡季特征将表现得更加明显，在此氛围下，市场行情又将如何演绎？

    首先从钢市的运行环境来看，10月制造业PMI超预期下行，创2016年8月以来新低，显示经济下行压力加大。房地产、制造业两大行业不太景气，无疑对钢材需求有负面影响。不过国家正通过基建“踩油门”、减税降费、多渠道拉动内需等各种措施大力促进投资和消费增长，千方百计支持实体经济发展，虽然传导至钢市还需要时间，但对提振市场预期具有积极作用。

    其次，多个省份已陆续启动秋冬季大气污染综合治理攻坚行动，各地对钢铁等重点行业的错峰限产政策已开始实施，同时，第二批中央环保督察“回头看”将全面启动，5个督察组将进驻10省份展开督查。在此形势下，钢厂停限产措施将更加严格地执行，后期供给或呈总体偏紧态势。

    但同时，十一月份将迎来二十四节气中的“立冬”和“小雪”，低温降雪天气增多，特别是北方广大地区，户外工程将逐渐收尾和停工，终端用钢量尤其是对建筑钢材的刚性需求将减弱。

    另外，受11月5日至10日在上海召开的中国国际进口博览会影响，届时华东地区钢厂将实施限产，同时，上海市所有施工项目将会停止施工（含围场内施工项目），也不得进行土方、施工材料等运输。对区域乃至国内市场或有一定影响。

    总的来看，随着前期基建投资和减税降费等积极财政政策效果逐步显现，以及环保限产政策的严格落实，11月份钢市供需紧平衡格局或将持续，但中美贸易战等不确定性因素仍是市场隐忧，气候因素也将使得市场地域分化加大，因此预计整体上或仍将承压震荡。